La entidad que preside Santiago Bausili respondió a los cuestionamientos de la Auditoría General de la Nación y aseguró que las reservas de oro generaron un resultado positivo de US$ 2.505 millones durante 2025. El organismo de control sostiene que determinadas operaciones financieras terminaron con pérdidas millonarias y fueron pagadas en dólares.
Fuerte enfrentamiento por el manejo de las reservas de oro
El Banco Central de la República Argentina (BCRA) y la Auditoría General de la Nación (AGN) protagonizan una fuerte controversia por el resultado de las operaciones financieras realizadas con las reservas de oro durante 2025.
La discusión comenzó este jueves 8 de octubre, después de que el organismo encargado de controlar las cuentas públicas informara que determinadas operaciones vinculadas con el metal habían generado pérdidas por 1.023 millones de dólares.
La entidad que conduce Santiago Bausili rechazó la interpretación del organismo auditor y aseguró que, al considerar el conjunto de las operaciones y la valorización del oro, el resultado fue positivo.
Según el Banco Central, sus tenencias de oro produjeron una ganancia neta de 2.505 millones de dólares durante el año pasado.
Además, cuestionó duramente la comunicación de la auditoría y acusó a sus autoridades de intentar desprestigiar la gestión por motivos políticos.
Qué detectó la Auditoría General de la Nación
La controversia surgió a partir de la revisión de los estados contables del Banco Central correspondientes al ejercicio finalizado el 31 de diciembre de 2025.
El organismo auditor identificó operaciones realizadas mediante instrumentos financieros conocidos como derivados, que utilizaron el oro de las reservas como activo de referencia.
Estas herramientas permiten establecer contratos cuyo resultado depende de la evolución del precio de un determinado bien, en este caso, el oro.
De acuerdo con el análisis contable, las operaciones registraron un resultado negativo equivalente a 1.023 millones de dólares.
La cifra estaba compuesta por aproximadamente 960,2 millones de dólares correspondientes a resultados negativos de las operaciones y otros 62,8 millones vinculados con primas de opciones financieras.
El organismo sostuvo que las pérdidas fueron canceladas mediante pagos en divisas.
Sin embargo, es importante aclarar que la auditoría no informó que hubieran desaparecido lingotes de oro ni que el Banco Central hubiera perdido la totalidad de sus reservas.
La respuesta del Banco Central: asegura que ganó US$ 2.505 millones
Frente a los cuestionamientos, el Banco Central difundió una respuesta en la que defendió las decisiones adoptadas durante 2025.
La entidad explicó que las operaciones señaladas formaban parte de una estrategia habitual de cobertura financiera, destinada a administrar los riesgos derivados de las variaciones del precio internacional del oro.
Según su posición, no corresponde analizar de manera aislada el resultado negativo de esos contratos sin considerar también la valorización del activo que buscaban proteger.
El organismo monetario sostuvo que, al evaluar ambos componentes, las reservas de oro registraron un resultado neto favorable de 2.505 millones de dólares.
De esta manera, el Central reconoció la existencia de resultados negativos en determinados instrumentos, pero rechazó que esas cifras representaran una pérdida global de su posición en oro.
También cuestionó la interpretación del organismo de control y sostuvo que las declaraciones públicas tenían fines políticos.
Por qué las cifras son diferentes
La diferencia entre los 1.023 millones de dólares señalados por la auditoría y los 2.505 millones de dólares informados por el Banco Central responde a que se están considerando resultados distintos.
Por un lado, durante 2025 el precio internacional del oro aumentó y elevó el valor de las reservas que posee la Argentina.
Ese incremento generó una ganancia patrimonial superior a los 8 billones de pesos, de acuerdo con los estados contables examinados.
Por otro lado, las operaciones financieras vinculadas con el oro registraron pérdidas que debieron cancelarse con dólares.
Esto significa que el activo aumentó de valor, pero determinados contratos utilizados para cubrir riesgos tuvieron resultados negativos.
La controversia se concentra en determinar si esas operaciones fueron adecuadas, cuánto costaron y si los resultados obtenidos justificaron la estrategia utilizada.
Una ganancia patrimonial por la suba del precio del oro no equivale necesariamente a un ingreso de dólares en efectivo, mientras que las pérdidas de los contratos financieros sí implicaron pagos de divisas.
El Banco Central acusó a la auditoría de actuar con fines políticos
La respuesta de la autoridad monetaria no se limitó a una explicación financiera.
El organismo que preside Santiago Bausili afirmó que la comunicación de la AGN buscó desprestigiar a la actual conducción.
Desde la entidad consideraron que presentar únicamente el resultado negativo de los instrumentos derivados genera una interpretación incompleta de lo ocurrido durante 2025.
En cambio, desde la auditoría se sostiene que los resultados de esos contratos deben ser expuestos y explicados por tratarse de operaciones que involucraron activos pertenecientes a las reservas internacionales.
Las diferencias quedaron planteadas entre dos organismos públicos con responsabilidades distintas: uno administra la política monetaria y las reservas, mientras que el otro fiscaliza la utilización de los recursos y la información contable del Estado.
Hasta el momento, el enfrentamiento se desarrolla a través de informes y declaraciones institucionales, sin una determinación definitiva de irregularidades.
Qué pasó con el oro argentino enviado al exterior
La discusión también volvió a poner el foco sobre el traslado de parte de las reservas físicas de oro argentino fuera del país.
La Auditoría General de la Nación confirmó que mantiene en desarrollo una investigación específica sobre esas operaciones.
El objetivo es establecer las circunstancias en las que se realizaron los movimientos, el destino de los activos y los beneficios económicos que pudieron generar.
El organismo informó que el documento correspondiente a esa investigación fue remitido al Banco Central para que presentara sus explicaciones.
Esta revisión es independiente de la auditoría de los estados contables de 2025, que ya fue concluida.
Por ese motivo, todavía resta conocer las conclusiones definitivas sobre el traslado y la administración del oro físico.
La auditoría aprobó los estados contables del Banco Central
Un dato importante es que la AGN no rechazó el balance anual de la entidad monetaria.
El organismo emitió una opinión favorable sobre los estados contables correspondientes al ejercicio 2025, al considerar que reflejaban razonablemente la situación patrimonial y los resultados del Banco Central.
No obstante, incorporó una observación especial sobre las operaciones financieras relacionadas con el oro, debido a su magnitud económica.
Esta distinción resulta fundamental: la aprobación contable no significa necesariamente que todas las decisiones de administración hayan sido convenientes, del mismo modo que una pérdida registrada en una operación no demuestra por sí sola la existencia de una irregularidad.
Determinar si la estrategia fue adecuada requiere analizar las condiciones de los contratos, los riesgos que buscaban cubrir y el resultado conjunto de las operaciones.
Por qué es importante el manejo de las reservas de oro
Las reservas internacionales del Banco Central incluyen diferentes activos, como monedas extranjeras, oro y otros instrumentos financieros.
Estos recursos son importantes porque forman parte del respaldo económico de la autoridad monetaria y se utilizan para afrontar compromisos y administrar situaciones del sistema financiero.
El oro constituye uno de esos activos y su valor varía según las cotizaciones internacionales.
Cuando el precio aumenta, mejora la valuación de las tenencias. Cuando disminuye, puede producirse el efecto contrario.
Por ese motivo, las decisiones relacionadas con su administración tienen relevancia para la situación patrimonial del Banco Central y para la transparencia en el manejo de los recursos públicos.
Qué puede pasar después de esta controversia
La discusión entre el Banco Central y la Auditoría General de la Nación continúa abierta.
Mientras la entidad monetaria defiende su estrategia y asegura haber obtenido resultados positivos, el organismo de control mantiene los cuestionamientos sobre los contratos financieros que generaron pagos millonarios en dólares.
La próxima etapa estará vinculada con la revisión específica sobre el movimiento de las reservas físicas de oro y las explicaciones que deberá presentar el Banco Central.
También será importante conocer si surgen nuevas observaciones sobre la administración de los activos y si las autoridades de ambos organismos presentan información adicional.
Por ahora, los datos muestran dos resultados que deben diferenciarse: las operaciones de cobertura registraron pérdidas por US$ 1.023 millones, mientras que el Banco Central asegura que su posición total en oro obtuvo una ganancia neta de US$ 2.505 millones durante 2025.
La controversia mantiene abierto el debate sobre el manejo de las reservas argentinas, el costo de las operaciones financieras y el control de los recursos del Estado.
Redacción InfoVidaSanLuis